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新2备用网址:滴滴都退市了,那啥叫上市呢?一篇漫画告诉你!

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2021年12月3日,滴滴出行宣布启动从美国退市工作,并准备在香港上市。

企业是可以依法合规自主选择“上市地”。

今天,我们就来复习下,

一家初创公司究竟是如何一步步实现上市的。

我们通过刘备的公司,

简单模拟一下这个过程。

/创业初期/

刘备想研发一款运动草鞋,

找来关羽、张飞入伙。

刘备拿出50万,关羽拿出30万,张飞拿出20万,

这100万是他们创业的启动资金

刘备把公司股份设置为100股,

根据三兄弟提供的资金多少,他们各自的持股比例是――

但刘备感觉自己脑子不够用,于是三顾茅庐请诸葛亮来参与创业。

可是诸葛亮是个妻管严,自己没钱。

三兄弟一合计,人才难得,诸葛亮就不用出钱了,算作技术入股

于是,三兄弟将初创资金各分摊10万元给诸葛亮,

相当于诸葛亮持有了30股,

公司的持股比例变成下面这样――

至此,刘氏运动草鞋公司算正式成立了。

/股权池/

经过一通捣鼓,

刘氏运动草鞋终于登场了。

可是这时候,

若要想要继续发展,必须寻求外部力量

刘备找来刘表,希望刘表投点钱。

刘表是股权投资专家,

他对鞋子评估后,提出一个条件――

该怎么吸引人才呢?

大家一商议,

决定新发行25份股票,设立股权池

这部分股份专门用于未来对人才股权激励,以便吸引更多高级人才。

股权池增加的25份股票,

使总股本从原先的100股变成了125股。

股权池占比总股本的20%,而刘备等原有股东的股权占比就下降了。

各位股东的股权比重调整如下――

可见,由于增发了股票,

原有股东的股权被稀释了。

/天使轮融资/

又经过一段时间发展,运动草鞋已经成型。

经过大家商议,一致认为公司最新估值可以达到250万。

刘表对运动草鞋项目非常看好。

根据250万的估值,刘表出资50万,因此获得20%的股权。

刘表获得20%股权,

需要新发行多少股票给他呢?

此时,刘备四人和股权池的合计125股就只占比80%,

那么刘表20%的股权就相当于125/4=31.25股,这就是刘表能获得的新增股份。

这时候,由于新增了股票,股东的股权结构自然又发生了变化,老股东的股权继续被稀释。

我们拍大腿一想,

刘表之所以要求先设置股权池,再投资入股,就是为了减少自己股权被稀释。

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一方面,这是公司融资的必然选择,

另一方面,虽然原有股东的股份虽然被稀释,但由于估值大幅提高,他们的股份的价值也相应提高了。

以刘备的股份价值为例,他的股份占比从31%降低为25.6%,

这部分股份的价值是多少呢?

各个股东持股价值如下――

这一阶段之所以叫天使轮融资

是因为草鞋公司还处在起步阶段,没有亮眼的业绩,刘表敢投资,仅是凭借对项目的认可或者是对创业者的信任。

/A轮融资/

又过了一段时间,运动草鞋申请了专利,要进行大规模投产了!但自然需要更多的钱,就需要继续融资。

这时候公司估值达到1000万。

吕布是一家私募基金公司,他也看好这个项目。

吕布想获得20%的股份,根据1000万估值出资200万。

这时候,

吕布获得增发股票为39.06股。

原有股东的股权占比继续下降,

但由于估值提高,股东手里股票的总价值也继续升高,

股东的股权结构变成这样――

/B轮融资/

运动草鞋已经开始在市场上销售,

获得了一批订单。

但想要继续做大,就要加大广告投入,这就还需要钱。

于是,B轮融资启动了。

同时,公司估值达到5000万。

孙权的股权投资基金公司准备投资,出资1000万,获得20%股权。

这时候,股东的股权结构变成这样――

/C轮融资/

到这个时候,

运动草鞋已经具有一定的市场占有率。

为了继续提高市场占有率,公司启动C轮融资

公司估值也更高了,达到1亿元。

曹操的投资公司出资2000万,获得20%股权。

股东的股权结构继续变化,

原股东股票价值蹭蹭往上涨。

/IPO/

终于要迎来这历史性的时刻啦!

IPO是英文InitialPublicOfferings的简称,

表示一家公司首次社会公众以公开招股的发行方式,募集资金的意思,

就是我们通常所说的――上市!

此时,公司估值已经达到10亿元!

IPO可以使公司获得更多的资金,

比如原有股东决定用增发20%的股份进行IPO――

上市后,前期的股东也可以通过在二级市场上卖出股票,来实现退出。

当然,IPO的过程会比我们上面所说的复杂的多,需要满足一系列要求,我们就不展开说了。

最后,

我们总结下刘氏草鞋公司的融资历程――

好了,

今天就说到这吧。

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近日,

美国国会众议院通过《外国公司问责法案》。

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